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芯片上游涨价可能涨不动了

作者:创始人 日期:2021-10-27 人气:303

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不出意外,第三季度半导体上市公司的业绩又爆发了。从目前部分公司的业绩预告来看,紫光国微、圣邦股份、韦尔股份、纳思达、风华高科、华天科技、北方华创等公司第三季度的净利都实现两到三位数的增长。

紫光国微披露前三季度业绩预告,预计2021年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润为13.3亿元-15.4亿元,比上年同期增长95%-125%。其中,第三季度预计净利润5.5亿元-6.4亿元,比上年同期增长95%-125%。紫光国微第一季度实现净利润3.2亿元,同比增长70%;第二季度实现5.5亿元,同比增长160%。第三季度料将环比增长,且同比增速相当。


圣邦股份发布的最新业绩预告显示,预计前三季实现净利润4.24亿元~4.60亿元,净利润同比增长105.03%-122.35%。公司2021年1-9月归属于上市公司股东的净利润比上年同期上升的主要原因为公司积极拓展业务,产品销量增加,相应的营业收入同比增长所致。

韦尔股份发布2021年前三季度业绩预告显示,预计实现归母净利润32.52-36.52亿元,同比增长88.32%-111.48%;扣非归母净利润约为28.16-32.16亿元,同比增长77.52%-102.74%。

不过,有一个现象值得重视,部分业绩高增长公司的净利增速开始放缓。例如富满电子预告显示,公司预计第三季度归母净利润为1.79亿元到1.99亿元。取中位数1.89亿元计算,相比2021第二季度2.55亿元的净利润,环比下滑26%,远低于市场预期。

卓胜微今年以来的盈利增速也是逐步放缓。今年第一季度,卓胜微实现净利润4.92亿元,同比增长224.34%;第二季度实现净利润5.221亿元,同比增长159.47%。第三季度,公司预计实现归属净利润4.85亿元-5.21亿元,同比增长33%-43%。相比前两个季度,卓胜微第三季度净利增速大幅放缓状态。

通常来说,下半年是消费电子旺季,上游厂商的出货量多,业绩表现好。但是反而,如今出现了旺季不旺的情况。这的确值得行业警惕。受益于缺货涨价、需求爆发等因素,芯片厂商高速增长的业绩,是否还能够持续?要打上一个问号。

游涨价可能涨不动了

9-10月份以来又一批涨价函开始生效,ST、英飞凌安森美、士兰微、紫光展锐等厂商分别上调了产品价格。但是近期开始的限电,无论是对上游晶圆制造还是下游终端生产都带来了影响。

例如日月光昆山封测厂的紧急限电停产,苏州及昆山要求当地所有厂商停电停产,对一批封测厂、PCB厂造成影响。上游由于限电可能交不出更多的产能,下游也由于限电生产不了更多的成品。需求没那么紧张的时候,供应的议价能力会变弱。

另一方面,受涨价和缺货影响,各厂增加了备货库存,反而对芯片的需求不会像刚开始那样集中爆发。

据电子发烧友网向供应链了解,最近的市场行情中,无论是驱动IC还是MCU,价格都出现了松动的迹象。查阅相关芯片的电商报价并没有出现大幅涨价。涨价涨不动,甚至降价或许是目前一些上游芯片厂商正在面临的问题。

中游缺方案

我们知道,芯片原厂都围绕着一批方案公司,方案公司能够帮助芯片原厂将芯片方案更快的落地。现在受到芯片缺货的影响,很多公司的新方案做不出来,或者忙着国产替代,有的甚至做方案不如卖芯片赚钱快,缺乏开发新方案的动力。

因此,芯片缺货在一定程度上抑制了更多创新方案的推出,将传导并影响下半年的景气度。

下游需求减少

智能手机的砍单首当其冲,因缺芯苹果削减了1000万部iPhone 13的订单。原本苹果计划生产9000万部iPhone 13。但由于博通德州仪器无法供应足够的芯片,最终的产量将不会到达预期。这些芯片主要是博通AFEM-8215前端模块、博通BCM59365无线充电接口器,以及德州仪器的显示屏电源管理 IC、闪光灯 LED 驱动器以及阵列驱动、中继器。

如果说连苹果都拿不到足够的产能,那么其他厂商更加可想而知。

在汽车领域,受缺芯影响,2021年第一季度,全球汽车产量减少约60-130万辆;2021全年度汽车产量将呈总体下降趋势,预计减产约450万辆。根据OICA的数据,2019年全球汽车产量为9217.6万辆,2020年产量仅为7762.2万辆,同比下降15.8%。

缺芯伴随着涨价,下游厂商对于成本的承压能力正在走向极限。

后续将如何?

产能扩张已经不可逆转,尤其是成熟制程的扩产。最近台积电宣布了2022年将在日本建设首座芯片工厂,主要生产22nm和28nm制程芯片,预计将于2024年投产。同时,台积电还表示不排除在全球各地建晶圆厂,建厂与否取决于客户的需求。此前台积电已确定在美国建厂,对在欧洲建厂的问题台积电目前表示没有强烈的建厂需求。可以看到,台积电也在针对成熟制程进行扩产。

反观国内晶圆厂的扩产也主要是以成熟制程并拓展先进封装。无论怎样,产能的问题随着时间的推移将得到解决。也就是说,上游的芯片供应将趋于平稳。

那么,芯片厂商的业绩增速放缓,谁又能说不是一种日渐回归理性的信号呢。

而我们的终端企业承受着原材料涨价、成品价格不涨的压力,可能会出现做多亏多,增收不增利的情况。就在日前广交会上,中共中央政治局常委、国务院总理李克强在广东佛山、广州考察。他指出,稳物价是宏观调控重要目标,继续采取措施防止大宗商品价格上涨向供应链下游传导,保证民用电价格稳定;研究实施阶段性减税,缓解下游中小微企业成本压力。

实际上前段时间,国家市场监督管理总局对汽车芯片渠道价格乱象出手整顿,都已经明确显示出了避免下游企业受到成本压力的目的。

不可否认,5G、人工智能、新能源汽车对半导体产业、电子行业都具有巨大的成长拉动效应。但前提是产业链上下游回归到一个合理、平稳的供应链体系上面,进而刺激需求良性增长,这样新兴产业才能走得健康走得远。而不是像过去这么长一段时间以来那样,陷入无休止的芯片涨缺的“恐慌”之中。

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